один матрос любил летать во сне
Великолепная история с SVB, конечно, ве-ли-ко-леп-на-я.
Покойник обслуживал хайтек-компании, имел много клиентов-стартаперов и венчурных фондов.
Уточню, что всякий позитивный остаток на счету или вклад - для банка пассив (эти деньги банк должен клиенту), а всякая ссуда - наоборот, актив (эти деньги клиент должен банку).
В полном соответствии с фракциональной системой, банк держит ликвидные активы, покрывающие не полную сумму пассивов, а определенную её часть.
На фоне ковида в SVB поступают неслыханные богатства - депозиты буквально удваиваются за год.
При этом подавляющая масса вкладов - из одной и той же, тесно связанной, индустрии, а значительная часть активов - это облигации, выпущенные в славную эпоху нулевых учетных ставок.
SVB, конечно, активы диверсифицирует - продает часть ссуд и покупает mortgage-based securities. Но пассивы оставляет как есть, гордо и неоднократно объявляя о том, что они главный банк индустрии хай-тек.
А потом эпоха нулевых учетных ставок заканчивается. Новые облигации и новые ипотеки выпускаются и выдаются под более высокий процент, инвесторы, разумеется, предпочитают их, рыночная цена на старые активы падает.
Стартапам становится значительно сложнее привлекать новый капитал. Они начинают проедать имеющиеся деньги, извлекая их со своих вкладов в SVB.
SVB, в свою очередь, вынужден продавать обесценившиеся активы, чтобы покрыть отток наличных денег.
Затем в результате внезапной череды скандалов в области криптовалют (лопается пирамида FTX, ряду деятелей усложняют отмывание денег) лопается маленький банк Silvergate, который обслуживал в основном криптанов.
Это привлекает внимание индустрии к состоянию обслуживающих банков.
Быстро становится известно, что SVB распродал ликвидные активы с убытком и вынужден проводить дополнительную эмиссию акций на бирже, чтобы поддержать капитализацию.
Новость распространяется по индустрии, фирмы начинают массово закрывать счета и выводить деньги. Случается bank run. Банк закрывается.
Подобные дисбалансы портфеля, в принципе, довольно легко находятся в результате стресс-тестирования (собственно, симуляции подобного рода макроизменений на рынке). Но банковскую индустрию в США не так давно дерегулировали, повысив порог для стресс-тестирования, сильно упростив процесс и облегчив требования к капитализации.
SVB прошел буквально между капелек - пока у него вкладов было меньше 100млрд, стресс-тестироваться он был не обязан, а когда недавно стало больше 100 млрд, прошел упрощенный стресс-тест, но вскоре не выдержал столкновения с реальностью.
Получилось, что если частично откатить назад регуляцию 2008 года, то получится кризис 2008 года в миниатюре. Quelle surprise.
Консультационная фирма TEFEN провела опрос среди работников компаний хайтек о их мнении относительно юридической реформы и участии в протестных акциях. 2170 человек приняли участие в опросе.
41% считают, что реформа не навредит экономике, а 39% считают, что она принесет вред.
Большинство опрошенных (77%) заявили, что не участвуют и не собираются участвовать в акциях протеста.
Только 12% ответили, что принимали участие в митингах. Также 90% считают, что их компания не должна участвовать в протестах.
Около 21% опрошенных не чувствуют свободы выражать свое мнение на работе, в то время как 22% заявили обратное.
Большинство (54%) возражают против политических дискуссий на рабочем месте.
Вы среди каких?
──────────────
Подписывайтесь 👇
Израильские трудовыебудни
Meta работает над децентрализованным аналогом Twitter
Meta работает над автономным приложением по обмену текстовым контентом. Судя по всему, это децентрализованная социальная сеть с поддержкой ActivityPub. Именно на этом протоколе работает приложение Mastodon, прямой конкурент Twitter.
https://cryptocurrency.tech/meta-rabotaet-nad-detsentralizovannym-analogom-twitter/
