"Экспорт, не пересекающий границы страны" в составе ВВП Израиля: игры мировых корпораций с отчётностью, полноценная часть ВВП или недопустимо рискованная составляющая?
В 2025 и особенно в 2026 году в структуре израильского ВВП произошли изменения, сделавшие ключевым для всей экономики малоизвестный и малозначимый в прошлом показатель - экспорт, не пересекающий границы страны (дословно у Центрального статистического бюро - "Товары, продаваемые за границу и не пересекающие границы страны").
Случилось это из-за резкого роста и в итоге огромного масштаба вклада в ВВП выручки одной-единственной корпорации - NVIDIA, точнее, её израильского подразделения, базирующегося на приобретённой в 2019 году фирме Mellanox - разработчике сетевого оборудования.
В 2025 и 2026 годах спрос на продукцию этой категории быстро рос: она была востребована для обучения больших языковых моделей, развития облачных технологий и других решений. В итоге выручка израильского подразделения, в 1 квартале 2025 года составлявшая 5 млрд. долл., в 4 квартале достигла 11 млрд., а во 2 квартале 2026 года - уже 17,5 млрд. долл.
Но есть нюанс: фактически вся продукция производится за пределами Израиля (на Тайване) и продаётся также за границей. Израильским подразделение остаётся формально из соображений экономии на налогообложении благодаря израильскому Закону о поощрении капитальных инвестиций.
В израильский ВВП входит не вся выручка подразделения, а её часть за вычетом себестоимости производства на Тайване и других зарубежных затрат, однако и эта часть составляет около 50% от полных исходных сумм.
Ряд других израильских и международных компаний вносят свой вклад в израильский ВВП по тому же принципу, однако в несравнимо меньшем масштабе: доля NVIDIA составляет 90%.
Cитуация, когда огромный вклад в формальный ВВП страны (но при этом и в реально уплачиваемые налоги) вносит фактическое производство продукции зарубежными компаниями за пределами Израиля и её продажа также за его пределами, приписанное к Израилю для оптимизации налогообложения, в августе 2026 года подтолкнула Центральное статистическое бюро публиковать данные о ВВП в двух вариантах: и общем, и за вычетом пункта "экспорт, не пересекающий границы страны". Если в 2025 году общая доля этого пункта составляла 2,67% ВВП (2,4% от NVIDIA), то в 2026 году - уже 6,14% (5,53% от NVIDIA). Сумма налогов, уплаченная NVIDIA за полгода в 2026 году, составила 1,33 млрд. долл. (около 4 млрд. шекелей) - порядка 1,5% всех налоговых поступлений в казну.
Положительные стороны такой ситуации очевидны - это и "свалившиеся с неба" налоговые поступления, и своего рода географическая диверсификация экономики, когда часть её доходов ни на каком этапе не связана с местными геополитическими угрозами. Однако минусы и риски не менее очевидны и не менее значительны.
Во-первых, это огромная зависимость и формального ВВП, и реальных налоговых поступлений страны от коммерческого успеха одной частной зарубежной корпорации. Результаты её бизнеса стали определять, покажут ли израильский ВВП и доходы бюджета рост или уйдут в минус.
Во-вторых, не меньшая зависимость от воли и прихотей руководства этой корпорации. Пусть и гипотетически, но нельзя исключить будущую ситуацию, когда руководство окажется резко антиизраильским, и несмотря на потери, выведет высокодоходное подразделение из-под израильской юрисдикции.
В третьих, если не вычитать эти приписанные к Израилю зарубежные доходы из общей суммы ВВП (а мало кто, кроме исследователей, будет это делать даже несмотря на публикацию ЦСБ готового "очищенного" показателя), мы получаем искажённую картину, не отражающую в полной мере динамику собственно израильской экономики.
Эта посторонняя активность не создаёт рабочих мест в Израиле, не обеспечивает подоходный налог и НДС, не влияет на внутренний рынок, а её масштаб и рост могут в итоговых общих цифрах заслонять то, что происходит с экономикой внутри страны.
Что окажется весомее - положительные или отрицательные факторы? За неимением Нострадамуса можно лишь наблюдать ситуацию.
📝Подписаться на канал: @mesusah